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發表于 2020-08-23 17:24:51 股吧網頁版
新華社:撬動資本市場全面改革的關鍵之舉 寫在創業板再出發之際
來源:新華社

  119天!從4月27日中央深改委會議審議通過創業板改革方案,到8月24日創業板注冊制首批首發企業上市交易,不到4個月的時間里,一場關乎資本市場全局的改革從紙面轉化為現實,蹄疾步穩,跑出了創業板“加速度”。

  作為撬動資本市場全面改革的關鍵之舉,承上啟下的創業板改革讓多層次資本市場再次站在新的歷史起點,加速回應中國經濟高質量發展對更高質效金融體系的呼喚。

  順應潮流 回應改革呼聲

  資本市場必須立足于實體經濟,否則就是無源之水,無本之木。回首30余年的歷史,中國資本市場正是在服務經濟社會發展中一路成長。

  當前,中國經濟已經進入高質量發展階段,創新是引領發展的第一動力。作為資源配置重要場所的資本市場,是否為此做好了準備?

  一個不爭的事實是,近年來,無論是在創業板還是整個資本市場,創新企業的身影越來越多,上市公司的創新含金量越來越高。特別是隨著一年前科創板的設立,資本市場對硬科技企業的服務能力顯著提升。

  然而,對于經濟發展中分布更為廣泛的創新創業企業,資本市場的支持還遠遠不夠。“雖然創業板當年設立的初衷是支持創新創業企業,但多年實踐下來,企業發展日新月異,制度落后于企業訴求的情況越來越凸顯。”深圳證券交易所相關部門負責人說。

  比如,從企業上市審核角度來說,傳統的審核標準和理念是“實物”為主,要看生產、收入、利潤等,而創新創業企業最關鍵的是人。這就使得一部分創新創業企業被擋在資本市場門外。

  擴大對創新企業支持的覆蓋面,成為資本市場繼科創板改革之后刻不容緩的課題。實體經濟有需求,企業發展有訴求,創業板改革順勢而出。

  逆勢而上 回歸市場本源

  任何一項改革都不是輕輕松松就能實現的,尤其是對于涉及眾多利益主體的資本市場。一度,市場擔心,在今年復雜的國內外形勢之下,創業板改革還能否如期推進?

  越是艱難,越是要改革。新形勢下,我國提出“加快形成以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局”,這更需要加大改革力度,釋放發展潛能,激發發展動能。對資本市場而言,這是機遇,更是責任。

  中金公司首席經濟學家彭文生認為,必須著眼于長期的結構性改革,增加市場主體的活力,促進直接融資以降低對信貸的依賴,更好發揮資本市場的要素配置功能。

  “創業板改革的核心就是市場化,把選擇權交給市場。”深交所相關部門負責人說。

  上市條件多元化、審核過程透明化、審核周期可預期……這些改革舉措直接回應企業的呼聲,讓創業板回歸市場本源。

  據記者了解,創業板注冊制首批首發企業發行定價打破了之前23倍市盈率的常態,出現了最高59倍、最低19倍的差異化分布,市場化定價機制作用開始顯現。

  人們期待,從上市到再融資,再到并購重組,創業板此輪大力度的整體改革將有效提高資本市場要素配置效率,進一步激發市場活力,促進資本市場樞紐作用的發揮。

  市場是最好的“驗金石”。創業板改革逆勢而上,不僅讓市場看到了資本市場全面深化改革的決心,更提振了市場信心。今年以來,創業板指數上漲超46%,領跑全球。

  承上啟下 撬動全面改革

  近年來,中國資本市場改革步入“快車道”。無論是以注冊制為代表的一系列基礎制度變革,還是新證券法落地后市場內外部環境變化,抑或是上市公司、中介機構、投資者等市場參與各方關系調整……改革的廣度和深度超出市場預期。

  “一個充滿活力和韌性的資本市場,離不開不同板塊改革的協同效應。科創板、創業板和新三板改革一脈相承,既相互銜接又各有側重,共同提升資本市場服務中國經濟轉型升級的質效。”中證金融研究院院長張望軍說。

  作為資本市場改革的“牛鼻子”,注冊制改革要從“試驗田”推向全市場,創業板改革邁出了至關重要的一步。

  對于中國資本市場來說,這是一場承上啟下的改革。在充分吸收科創板成果和經驗的基礎上,創業板將注冊制的探索繼續向前推進,統籌增量改革和存量改革,為下一步全市場改革積累更多經驗,為主板、中小板的注冊制改革摸索出更加清晰的路線。

  可以預期,在穩健堅實的改革步伐下,中國資本市場體系將加速整合、市場功能加速激活,曾經困擾市場發展的頑疾和弊端有望逐步消除,資本市場“投融資交易、經濟信息傳導、風險定價管理、引導預期穩定”的樞紐作用有望得到更好發揮。

  在市場人士看來,于改革“深水區”大膽探索、撬動全市場改革、引領多層次資本市場體系更加完善……再出發的創業板重任在肩。

  行穩致遠 改革永不止步

  從深交所6月15日開始接受創業板存量在審企業平移至注冊制下審核,到8月24日創業板注冊制首批首發企業上市,僅僅用了70天時間。

  這背后是監管部門和交易所緊鑼密鼓的準備。“一周7天,每天從早7點到晚11點,是我們近期的工作常態。”深交所相關部門負責人坦言,在以信息披露為核心的注冊制下,每個環節都有審核進度披露的“倒計時”。

  改革跑出“加速度”,市場各方對于創業板再出發充滿期待。但同時也要看到,作為存量市場,“迭代升級”的創業板必將經歷一個制度磨合期。

  漲跌幅限制放寬、更加包容的上市制度、更加嚴格的退市制度……以注冊制為核心的一系列基礎制度在科創板運行穩健。但隨著改革進入“深水區”,可能面臨更多的新情況和新問題,或許出現一些預想以外的風險和矛盾,這需要市場各方更多的耐心、理性和包容。

  只要市場制度建設沿著市場化、法治化的方向堅定前行,把握好新老制度銜接、統籌好增量與存量,創業板改革必將行穩致遠,各項市場制度也將在不斷磨合中走向成熟和完善。

  歷經30年風雨,中國資本市場的改革從來都不是一蹴而就、一帆風順的。但每一次改革都是一次成長,只要目標清晰、方向明確,資本市場改革的腳步不會停歇。

  在改革開放前沿深圳誕生的創業板,天然攜帶開拓、探索的基因。于特區成立40周年之際再次出發,被各方寄予厚望的“活力之板”必將為支持創新創業企業跨越發展開拓出一條更加寬廣的道路。

  再出發的創業板也必將為整個市場的改革做出有益探索,通過改革踐行“建制度、不干預、零容忍”的理念,真正釋放和激發出市場的生命力。未來,一個“規范、透明、開放、有活力、有韌性”的資本市場也必將為中國經濟發展注入強大動力。

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發表于 2020-08-23 17:52:51
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發表于 2020-08-23 17:52:51
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重大利好
發表于 2020-08-23 17:52:40
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發表于 2020-08-23 17:52:43

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發表于 2020-08-23 17:52:51
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發表于 2020-08-23 17:53:05
明天要爭口氣,別漏氣了
發表于 2020-08-23 17:53:14
支持國產家全面發展,做強股市
發表于 2020-08-23 17:53:16
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發表于 2020-08-23 17:53:18
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發表于 2020-08-23 17:53:34
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發表于 2020-08-23 17:53:43
下周必須全面拉紅!
發表于 2020-08-23 17:53:55
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發表于 2020-08-23 17:54:00
創業板明天穩了
發表于 2020-08-23 17:54:20
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發表于 2020-08-23 17:54:28
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發表于 2020-08-23 17:54:35
強烈建 T十0
發表于 2020-08-23 17:54:57
明天我的新股上,康泰!祈禱能讓我賺一萬
發表于 2020-08-23 17:55:01
大國風范!實至名歸!舍我其誰!
發表于 2020-08-23 17:55:06
我前幾天空倉怎么辦?
發表于 2020-08-23 17:55:06
日默瓦福 :
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T+0對我們小散來說是利好嗎?!
可能只是利好券商的傭金吧?!
因為
天天專職靠炒股賺錢才能有飯吃的散戶?!
專職又專業不愁沒飯吃,只是靠炒股就能掙到大錢的散戶?!
退了休無聊,天天都想玩玩兒激流沖浪的散戶?!
天天上班但還能自由看盤操盤的散戶?!
打工一族手停口停,交易時間不能下單,
只能在上下班前后提前埋地雷下單(我就是)的散戶?!
適合他們自己各人投資的方式、方法,
戰略、戰術、技術、技巧。
肯定都是不同的![尷尬][偷笑][憨笑][呲牙]
發表于 2020-08-23 17:55:10
好!科技興國,強國之路!
發表于 2020-08-23 17:55:12
拭目以待
發表于 2020-08-23 17:55:15
券商直接嗷嗷一字板
發表于 2020-08-23 17:55:20
新華社輕易不發聲,明天穩了
發表于 2020-08-23 17:55:51
利好3578只股票,點贊的全部發財!
發表于 2020-08-23 17:55:55
國家意志,牛市真要來了
發表于 2020-08-23 17:55:55
全巿場漲停!世界股市紅彤彤!
發表于 2020-08-23 17:55:56
日默瓦福 :
沒有t0,散戶面對的難度增加一倍
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